【大宗商品】2019年，全球矿业即将到来的十大风险

    2019年，全球矿业即将到来的十大风险

对于全球矿业公司来说，2018年是“热闹”的一年，突如其来的中美贸易战打乱了矿业复苏的脚步，大宗商品价格跌宕起伏，有的甚至一度跌停，各大矿业公司也跟着“坐过山车”。

如今，新的一年必将面临新的挑战，矿业公司将会面临哪些风险？近期，安永（ey）通过对来自世界各地250名高管的调查，发布了《2019-2020年采矿和金属面临的十大风险》。

十大风险

从图中可以看出，今年矿业领域所面临的风险发生了很大变化，有升有降，也有新增的风险。

01

运营许可

报告中调查发现“运营许可”已飙升为所有风险之首，超过一半的高管认为运营许可带来的风险是最大的。

主要观点：行业需要重新定义公司与社区、客户、供应商和政府之间合作的方式。最好的方法就是承认采矿是一项绝对必要且有价值的活动，但要让整个行业都负起责任，在保持经济可行的同时，确保企业是以负责任的方式在运作，做到关注环境、人民和社会。

对运营许可狭隘、过时的关注可能会导致企业破产。仅透过社会和环境看问题，将运营许可分派到业务部门可能会直接威胁到公司的经营。

许多重大变革的发生，利益关联方的期望值有所变化，营业许可发生变化，矿企也需要确保自己在管理方面的主动性和战略性。其变化包括：社会参与的增加（当地社区之外）、技术进步、共同价值成果预期的增加、信息披露制度的快速发展、问责制框架的建立和诉讼的增加。

那么一个公司要如何管理经营许可呢？对于机构预防并避免未来经营许可风险，安永提供了应该考虑的七个要点：

（1）思维全球化及行动全球化。

（2）提供经营许可唯一真正来源，即所承诺的和所交付的内容，以及衡量标准，从而避免问题发生。

（3）对公司的活动做一个客观、详细且以目标为导向的评估。

（4）不要只关注最普遍的意见，而是应关注最重要的意见。

（5）使企业能够做出不只是考虑金融回报的决策，还要为其提供能够更好地评估收益价值的工具。

（6）做出对社会发展有持久效果的决定。

（7）提高行业的协作及品牌化。

02

数字化有效性

主要观点：加快自动化实施和数字化转型将对成本和生产力以及股东的支持产生积极影响。

关注生产力虽然是一个很好的起点，但是不足以带给企业竞争优势。矿企已经开始在通过有效利用数字化来提高生产力这一方面取得进展，如在运输、铁路、卡车和钻井自动化方面的成就，以及通过预测分析来降低维护成本和提高设备使用的应用。很明显，这些举措主要致力于解决单一问题或瓶颈，但并没有带来重大变革。

数字化有效性仍是这个行业面临的最大挑战，确定数字化实施从哪里开始并确保预算也成了矿商面临的最主要问题。更多情况下，公司it部门虽然拥有数字战略，但是却只有纯技术，没有明确公开的实践、全面的业务案例和相关的预算、以及适当的资源。

对数字化解决方案进行投资，可能会推动整个产业链中新一波生产力和利润率的提升。试想，如果一个矿商成功建造了一座数字矿山，并且在实施过程中，设备的整体效率接近制造业的水平，那么这个矿商可能会对这个行业造成很大的冲击，并一跃成为行业主导者。毫无疑问，数字化有效性已经成为实现可持续生产力和利润率提高、以及保持竞争优势的关键，尤其是在这个由数字化驱动的业务转型时代。

03

投资组合利益最大化

主要观点：如何在股东回报、强大的资本和资产负债表管理，以及合理配置以创造价值的增长方面之间实现平衡成为利益最大化的关键。

公司的战略到底是规划未来，还是创造未来？

公司战略的核心是资本配置，只有做出正确的决策，才能在未来抢占竞争优势。矿业界对投资变革性技术的需求与日俱增，想要转变投资组合，为股东提供最大的回报，企业必须对资本分配的每个环节严格把关。

买入：应首选收购型增长，但是好的项目却很少

考虑到行业目前的风险和收益情况，公司更倾向于投资棕地项目，为现有业务提供规模和选择。只有融资成功，公司才会转而进行绿地投资或收购。

由于低风险投资的绿地项目太少，公司更倾向于收购。事实上，在投资早期阶段，想找到符合预期的买家或卖家是比较困难的，只有在其他人犹豫时及时作出决策，才能真正实现并购。

构建：棕地项目占用了大部分资金

尽管市场相对平衡，但随着项目管道逐渐收缩，一些大宗商品将会出现供应挑战，而剩下的项目往往面临资金不足的问题，这必然会拖延新一轮资金的投入，从而对新一轮供应进一步增压。

回报：寻求新途径

由于强劲的现金流和资产剥离带来的大量现金注入，许多公司启动股票回购计划，利用被低估的股票价格（管理层认为）来降低资本成本。随着大多数人的撤资，通过股票回购获得的资本水平将会下降，总体规模可能会因此下降，人们将会更加关注回报资本。

转变（投资）：创新是一种新的颠覆方式

以往，资本配置策略只关注“购买”、“构建”和“回报”。但是，考虑到目前的创新趋势和转型技术，投资技术、数据分析能力和经营转型的企业将更具有优势。据安永调查，大多数受访者对数字化领域的预算不超过5%。如果他们将20%的预算投入到数字化领域，并将资本置于风险之中，对于矿企或机构来说这可能会是一种新的运作方式。

此外，投资数字化还可以获得现有资本储备无法实现的经济收益，并最终形成未来资本增加的投资组合，而这种增长以往只能通过购买或构建策略实现。

颠覆是不可避免的，矿企对数字化和创新进行合理的资本配置，将会产生更高利润。

04

网络安全

主要观点：54%的矿业公司在去年发生过重大网络安全事故。

如今网络安全的威胁越来越大，无论是恶意的还是无意的，网络攻击都会对公司造成影响，如持续广泛的运营中断、安全事故、责任索赔和相关法律成本、数据清理成本、名誉损害、资产的无力损害等。各组织、机构都在投入更多资金来改进网络防御。

数字化转型鼓励机构接受新兴技术和新的业务模式，基于良好风险管理原则的网络安全策略也将支持和促成企业成长。

每一次网络安全转型都应提倡覆盖文化、治理和能力领域的三项关键原则：

?要求卓越的安全基础：高度成熟的“安全基础”，保持良好的安全状况并优化公司当前信息安全解决方案的能力。

? 建立强大的治理方案和问责文化：发展精通网络安全知识的文化，以确保安全上网成为人们日常责任的一部分。

? 致力于持续改进：根据不断变化的风险和趋势，适应新的需求，定期评估安全风险，以弥补差距，同时也要注意网络安全策略是针对机构中所有人的。

05

成本上升

主要观点：关注现金流和成本将确保更好的股东回报。

该如何在缩减成本的同时保证竞争力呢？

矿业成本投入极易受通货膨胀的影响。虽然全球通货膨胀压力预计不会迅速上升，但是在大宗商品价格上涨期间，矿业投资成本，如工资、耗材等通常比通货膨胀的增速更快。

最普遍的就是员工工资上涨。在澳大利亚的某些地区，2018年前9个月的工资增长了35%。南非和智利的工会对于矿工要求涨工资的压力也越来越大。矿企也表示，这些更高投入的成本已经在压缩利润。

此外，矿山复杂性的不断增加、科技使用的日益增加、劳动力的不断变化以及对经营许可投资的日渐增长都会导致成本上升。

公司该如何应对成本上升的压力呢？

? 关注可持续的成本降低方案。

? 细化管理一般开支。

? 从低成本国家获取资源。

? 重新审视在预先剥离、预先开发和储备等方面要求水平高的资本。

? 考虑使用合同开采还是售后回租。

? 实施前台和后台自动化。

? 复核供应商合同。

? 境外生产或外包。

? 剥离非核心资产。

06

能源组合

采矿和矿物加工业务非常耗能，估计占全球总能耗的6.2％。

能源成本占矿业公司总成本的1/3，在运营中需要严格把关。在选择合适的能源组合时，除了要考虑成本因素外，还要考虑社会和声誉影响、贯穿矿山整个生命周期能源的生存力和可用性、以及抵消燃料价格波动等因素。

迄今为止，采矿业主要依靠化石燃料来运行设备和支撑电力。尤其远程操作对柴油发电的依赖性更大。例如，澳大利亚的采矿业41％的能源来自柴油。

能源成本已经成为矿山运营成本的重要组成部分，随着矿山能源需求不断增长，各大公司也在选择多种能源组合——化石燃料、水力发电和可再生能源。

此外，为降低成本和温室气体的排放，矿山也在尝试用电力设备取代柴油动力设备。

传统和可再生能源的组合对于确保矿井用电也至关重要，井下作业需要照明和通风，当天黑了或者无风时，传统能源就必不可少。

先进矿产能源系统（advanced mine energy systems）加拿大研究主席ali g. madiseh博士在博客中指出，最终的解决办法在于为采矿作业开发一系列新型超高效能源系统，通过以下方法使其更加绿色环保、更加经济并且更加可持续：

? 利用热电联产或余热回收系统防止能源浪费。

? 利用风力和太阳能等现场可用、可再生能源进行发电和地热供暖。

这类解决方案将使采矿业能够实现能源多样化，减少化石燃料的消耗和碳排放，并削减成本，从而产生能够提高采矿业全球竞争力和具有可持续性的新一代矿场。企业可以降低能源成本而获利。

07

劳动力前景

人才管理常常受商品价格周期影响：矿业公司在价格上涨时招揽人才，在低迷时则会减少过剩资源。但事实上，在低迷期间下岗工人转业带走了宝贵的知识和经验。除此之外，还有一些其他必然趋势，包括不断变化的科技、社会和人口驱动因素，以及人才市场的日益全球化。

欲打造未来劳动力，矿业公司应具备战略性劳动力策略，吸引新型人才，同时更新未来将会变得冗余或发生变革的技能。维护年长劳动力具备的关键技能也同样重要。

如何创建未来劳动力呢？

? 制定战略性劳动力策略，吸引和发展所需人才，同时重新培训未来5到10年其技能组合将被淘汰的现有劳动力。

? 建立品牌或设立目标。

? 寻求短期、中期和长期的替代性资源获取机制。

? 挑战传统资源获取发展策略：例如，从行业外获得规划型人才可能更为可行，如具有制造业或分析学背景的人才。

? 对于提供劳动力供需平衡、留住老员工、吸引顶尖人才等各种机制的灵活资源获取模型，要善加运用。

矿业行业需要的是一支灵活、有弹性、负担得起的劳动力队伍，这样才能够在大宗商品价格持续波动和该行业数字化转型的环境中蓬勃发展。

08

颠覆

主要观点：我们现在处于一个不断颠覆的时代，我们可以将其视为创新、发展和繁荣的绝佳机会，而不是当做一种威胁。

许多人认为这种颠覆是整个行业范围的，但是行业内价值链层面已经开始颠覆，如在工作、资产、客户层面。

更广泛的行业颠覆是必然的。行业主导者对行业和外部缓慢而无效的反应，可能会使其市场领导地位不复存在。

通过对矿业公司高管的调查，发生颠覆的来源主要有：

（1）科技公司可能会成为直接或间接投资者，以此作为支撑供应的一种方式。例如，在全球钴和锂供应有限的情况下，公司调整其投资模式以确保他们能够继续生产手机。

（2）主权国家有资本成为该部门的主要利益关联方，以确保本国工业的供应并保护就业。

（3）贸易商重新结算，同时寻找机会。过去，许多公司对提振关键大宗商品供应的业务感兴趣，例如，在澳大利亚的合资企业投资，那么预计该集团也将再次成为该领域的佼佼者。

那么公司如何应对此风险？

? 从不同角度看待资本：是否应改变“购买—构建—回报”的传统资本议程。

? 大举投资数字化和创新：通过数字化和创新提升生产力和利润率。

? 加速颠覆过程：寻找新机遇，考虑合作。

? 扩大经营许可：加强与主权利益关联方的关系，以影响监管变化并为此做准备。

09

舞弊

舞弊和腐败这一重大风险重新抬头。社交媒体以空前的速度在全球范围内公开对失当行为进行指控，这使得舞弊风险与声誉和经营许可风险紧密相联。

矿业公司利用数字技术来改变其业务方式，也就意味着世界各地都可以对公司数据进行访问，极大增加了关键数字和物理资产被盗窃、破坏、操纵的风险。

另外，随着大型项目的增加，腐败的风险也在增加。公司每年会花费数十亿美元在项目运营上，其支出通常涉及多个承包商，但是约有1-2%的资本项目支出不符合规定或分配不当，而在常规业务支出中，这一比例更是达到8%。

那么公司该如何应对？

舞弊和腐败影响深远，会严重损害公司声誉和社会经营许可，进而影响股东价值。许多企业在合规方案方面已经达到一定的成熟程度，在安永第15次全球舞弊调查（ey global fraud survey）中接受采访的大多数高管都很了解反腐败政策、程序和管理层的意图。

“大数据”预测能力的进步意味着，分析工具已从探测工具发展为如今可用于实时评估的工具，可协助识别及预防舞弊，并为管理层提供更有效的监督。领先的公司已经在使用人工智能技术，以实时通信取代课堂和网络培训。

矿业公司面临挑战：在竞争压力巨大且监管力度逐渐增加的情况下，舞弊对员工和第三方合作者的影响。在现如今科技高速发展的前提下，管理层和部门需改进工作方式，识别新的舞弊和风险。安永第15次全球舞弊调查结果显示，诚信的组织、机构不仅能避免处罚，还能改善业务绩效。

10

新的世界大宗商品

在强调“绿色”的经济模式下，科技冲击和下游行业转型造成了大宗商品需求的变化。了解这些变化对矿企投资组合的影响，并保持新旧世界大宗商品之间的平衡已经成为一项复杂任务。

竞争下一波需求资源

从电池、手机、笔记本电脑到先进的国防系统，越来越多的高科技和绿色技术将应用其中。新一轮商品竞争将会越来越激烈。欧盟、美国、日本等国家认为，一些矿产对于确保未来繁荣是至关重要的。中国国企也通过购买和资助锂钴矿以及下游加工，已经占据锂离子电池供应链相当大的份额。

规划并开拓视野

矿业公司只有与多行业合作，从整个产业链获取价值，才能成为未来赢家。为获取更多的利润，一些矿企利用风投公司或组建专家内部团队，以更专业的角度来确定采矿前景。例如，力拓风险投资公司（rio tinto ventures）正根据将影响未来金属需求的关键新技术来评估新机遇。

优化投资组合至关重要。矿企需了解其投资组合中各部分的相互作用，以便就投资、撤资和合理化做出决策，从而提高整个投资组合的价值。关于投资和分配资本的决策需深思熟虑。因此，矿企需更加灵活地应用业务模型，以便弹性更改和定期复核其投资组合，考虑所有未来将会增长的资产。

英文来源：《top 10 business risks facing mining and metals in 2019-2020》

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